Το Bitcoin κινείται με αβεβαιότητα γύρω στα 66.600 δολάρια, καθώς η αγορά μπαίνει σε περίοδο χαμηλής ρευστότητας λόγω της αργίας της Μεγάλης Παρασκευής. Η παύση των θεσμικών αγορών μέσω ETF και συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης αφήνει την τιμή εκτεθειμένη σε πωλητές. Παράλληλα, τα μακροοικονομικά δεδομένα για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ προσθέτουν επιπλέον αβεβαιότητα.
Το Bitcoin δεν περνά τις καλύτερες μέρες του. Η τιμή του κινείται με αστάθεια γύρω στα 66.600 δολάρια και το εκτεταμένο τριήμερο της Μεγάλης Παρασκευής επιδεινώνει την κατάσταση, αφού απομακρύνει από την αγορά τους πιο σταθερούς αγοραστές.
Το πρόβλημα είναι συγκεκριμένο: τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στο χρηματιστήριο CME — που αποτελούν το βασικό εργαλείο των θεσμικών επενδυτών για να τοποθετούνται στο Bitcoin — παραμένουν κλειστά κατά τη διάρκεια της αργίας. Το ίδιο συμβαίνει και με τα ETF, δηλαδή τα επενδυτικά προϊόντα που επιτρέπουν σε μεγάλα funds και απλούς επενδυτές να αγοράζουν Bitcoin μέσω χρηματιστηρίου, χωρίς να κρατούν οι ίδιοι το ψηφιακό νόμισμα. Αυτά τα δύο κανάλια έχουν λειτουργήσει τους τελευταίους μήνες ως η κύρια πηγή ζήτησης για το Bitcoin. Όταν σταματούν, η αγορά μένει εκτεθειμένη.
Και το χειρότερο είναι ότι η ζήτηση ήταν ήδη αδύναμη πριν από το τριήμερο. Σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας ανάλυσης CryptoQuant, η συνολική ζήτηση για Bitcoin τις τελευταίες 30 ημέρες ήταν αρνητική κατά περίπου 63.000 BTC. Αυτό σημαίνει ότι, παρά τις αγορές από ETF και εταιρείες όπως η Strategy, άλλοι επενδυτές πούλησαν περισσότερο από όσο αγόρασαν οι θεσμικοί.
Χαρακτηριστικό είναι το παράδειγμα των λεγόμενων “φαλαινών” — δηλαδή των μεγάλων κατόχων που διατηρούν από 1.000 έως 10.000 Bitcoin. Αυτοί έχουν στραφεί σε καθαρές πωλήσεις, με το ετήσιο υπόλοιπό τους να έχει πέσει κατά περίπου 188.000 BTC σε σχέση με το υψηλό του 2024. Ταυτόχρονα, ο λεγόμενος “Coinbase Premium” — ένας δείκτης που μετρά αν οι Αμερικανοί αγοραστές πληρώνουν υψηλότερη τιμή από τον μέσο όρο — παραμένει αρνητικός, γεγονός που δείχνει ότι η ζήτηση από τις ΗΠΑ είναι αδύναμη.
Υπάρχει και ένας μακροοικονομικός παράγοντας που επιβαρύνει την εικόνα. Ο δείκτης τιμών ISM για τον Μάρτιο εκτινάχθηκε στο 78,3, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούνιο του 2022. Αυτό σημαίνει ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παραμένει επίμονος, κάτι που μειώνει τις πιθανότητες η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να μειώσει σύντομα τα επιτόκια. Και το Bitcoin, όπως και άλλα επενδυτικά assets υψηλού ρίσκου, ευνοείται όταν τα επιτόκια πέφτουν — όχι όταν ανεβαίνουν ή παραμένουν ψηλά.
Η εταιρεία Enflux επισημαίνει ότι αυτή η αλλαγή στις προσδοκίες για τα επιτόκια έχει ήδη αρχίσει να φαίνεται στις ροές κεφαλαίων: την εβδομάδα του 24ης Μαρτίου, τα ETF Bitcoin κατέγραψαν εκροές 296 εκατομμυρίων δολαρίων, ενώ στις αρχές Απριλίου οι εισροές ήταν μετρημένες.
Η επόμενη κρίσιμη ημερομηνία είναι η 9η Απριλίου, όταν θα ανακοινωθούν τα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Αν ο βασικός δείκτης PCE — ο δείκτης που παρακολουθεί η Fed για να αξιολογεί τον πληθωρισμό — ξεπεράσει το 3,1% του Φεβρουαρίου, οι προσδοκίες για μειώσεις επιτοκίων θα υποχωρήσουν ακόμα περισσότερο, και το Bitcoin θα βρεθεί σε ακόμα πιο δύσκολη θέση.
Για όσους παρακολουθούν τεχνικά επίπεδα, η CryptoQuant εκτιμά ότι τυχόν ανάκαμψη θα συναντήσει αντίσταση μεταξύ 71.500 και 81.200 δολαρίων — επίπεδα που έχουν ανακόψει προηγούμενες ανοδικές κινήσεις στο τρέχον κλίμα αγοράς.
