Το Bitcoin υποχωρεί καθώς η κλιμάκωση της σύγκρουσης ΗΠΑ-Ιράν και το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ πιέζουν τις αγορές πετρελαίου και αναζωπυρώνουν τους φόβους για πληθωρισμό. Αν ο Μάρτιος κλείσει με απώλειες, θα είναι ο έκτος συνεχόμενος αρνητικός μήνας για το κρυπτονόμισμα — κάτι που δεν έχει συμβεί από το τέλος της bear market του 2018. Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά το επίπεδο των $70.000, που πλέον λειτουργεί ως αντίσταση.
Το Bitcoin δεν ξεφεύγει από τη γενικότερη πίεση που δέχονται οι αγορές αυτές τις μέρες. Στο άνοιγμα της Wall Street την Παρασκευή, η τιμή του πλησίαζε τα $66.000, καταγράφοντας απώλειες κοντά στο 4% μέσα στην ημέρα. Το κλίμα είναι βαρύ και οι λόγοι δεν είναι αποκλειστικά κρυπτογραφικοί.
Η κύρια αιτία της αναταραχής εντοπίζεται στη γεωπολιτική. Το Ιράν έκλεισε το Στενό του Ορμούζ, ένα από τα πιο κρίσιμα σημεία διέλευσης πετρελαίου παγκοσμίως, εντείνοντας τις ανησυχίες για την προσφορά ενέργειας. Με τον πόλεμο ΗΠΑ-Ιράν να δείχνει ότι θα συνεχιστεί και τον Απρίλιο, οι αγορές αντιδρούν με νευρικότητα σε κάθε νέα εξέλιξη.
Αυτό έχει άμεσες συνέπειες για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ. Η τιμή του πετρελαίου επηρεάζει σχεδόν τα πάντα — από τα καύσιμα μέχρι τα τρόφιμα και τα μεταφορικά κόστη. Αναλυτές της αγοράς χαρακτηρίζουν τις τρέχουσες πληθωριστικές τάσεις ως «αντικειμενικά μη βιώσιμες», ενώ η αμερικανική αγορά ομολόγων βρίσκεται υπό πίεση: το 10ετές αμερικανικό ομόλογο αγγίζει τα υψηλότερα επίπεδά του από την έναρξη του πολέμου.
Το πρόβλημα για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) είναι ότι καλείται να αντιμετωπίσει ταυτόχρονα πληθωρισμό και επιδείνωση της αγοράς εργασίας — δύο στόχοι που συχνά τραβούν προς αντίθετες κατευθύνσεις. Σύμφωνα με το The Kobeissi Letter, ένα ευρέως παρακολουθούμενο οικονομικό ενημερωτικό δελτίο, «σε λιγότερο από έναν μήνα, οι αγορές πέρασαν από τη συζήτηση για μειώσεις επιτοκίων στη συζήτηση για αυξήσεις», με το βασικό σενάριο να προβλέπει παύση της Fed για τους επόμενους 18 μήνες. Ορισμένοι μάλιστα εκτιμούν ότι η αγορά συμπεριφέρεται σαν να αναμένει έκτακτη αύξηση επιτοκίων.
Για τον επενδυτή που παρακολουθεί το Bitcoin, αυτό σημαίνει ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον παραμένει εχθρικό. Το κρυπτονόμισμα, όπως και οι μετοχές υψηλού ρίσκου, τείνει να υποχωρεί όταν οι επενδυτές ανησυχούν για πληθωρισμό, ύφεση και αβεβαιότητα.
Τεχνικά, η εικόνα δεν είναι ενθαρρυντική. Το επίπεδο των $70.000 που μέχρι πρότινος λειτουργούσε ως στήριξη, έχει πλέον μετατραπεί σε αντίσταση. Αναλυτές εκτιμούν ότι αν η τιμή δεν καταφέρει να ανακτήσει αυτό το επίπεδο, η επόμενη στάση θα μπορούσε να είναι η ζώνη των $64.000-$65.000. Η ανοδική τάση που είχε διαμορφωθεί τους προηγούμενους μήνες έχει σπάσει, και το γράφημα δείχνει διαδοχικά χαμηλότερα υψηλά — ένα κλασικό σήμα βραχυπρόθεσμης πτωτικής δυναμικής.
Αν ο Μάρτιος κλείσει με απώλειες, το Bitcoin θα έχει καταγράψει έξι συνεχόμενους αρνητικούς μήνες. Η τελευταία φορά που συνέβη κάτι τέτοιο ήταν στο τέλος της μεγάλης bear market του 2018, όταν το κρυπτονόμισμα είχε χάσει πάνω από το 80% της αξίας του από τα υψηλά του. Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι η ιστορία επαναλαμβάνεται, αλλά είναι ένα στοιχείο που οι επενδυτές δεν μπορούν να αγνοήσουν.
Για όποιον έχει έκθεση σε Bitcoin ή άλλα κρυπτονομίσματα, το μήνυμα είναι σαφές: η αβεβαιότητα παραμένει υψηλή και οι επόμενες εβδομάδες θα κριθούν σε μεγάλο βαθμό από εξελίξεις εκτός κρυπτοαγοράς — κυρίως από τη γεωπολιτική και τις αποφάσεις της Fed.
