Η Morgan Stanley ετοιμάζεται να λανσάρει Bitcoin ETF με χρέωση 0,14%, τη χαμηλότερη στις ΗΠΑ, πιέζοντας τους ανταγωνιστές να μειώσουν τα δικά τους κόστη. Παράλληλα, τα spot Bitcoin ETFs κατέγραψαν εκροές 296 εκατ. δολαρίων την περασμένη εβδομάδα, σπάζοντας ένα σερί τεσσάρων εβδομάδων εισροών. Η εταιρεία Kalshi αντιμετωπίζει νέα νομικά προβλήματα, αυτή τη φορά από την Πολιτεία της Ουάσινγκτον.
Η Morgan Stanley κατέθεσε αίτηση για να λανσάρει το δικό της spot Bitcoin ETF με ετήσια χρέωση 0,14%. Αν εγκριθεί, θα γίνει το φθηνότερο τέτοιο προϊόν στην αμερικανική αγορά — ένα μόλις εκατοστιαίο μόριο κάτω από το Grayscale Bitcoin Mini Trust ETF που κατέχει σήμερα αυτόν τον τίτλο, και 11 εκατοστιαία μόρια κάτω από το πολυσυζητημένο iShares Bitcoin Trust ETF της BlackRock.
Για τον απλό επενδυτή, αυτό σημαίνει ένα πράγμα: λιγότερα χρήματα πηγαίνουν στη διαχείριση και περισσότερα μένουν στην τσέπη του. Αναλυτές της Bloomberg εκτιμούν ότι το προϊόν, γνωστό ως Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), θα κυκλοφορήσει στις αρχές Απριλίου.
Το πιο ενδιαφέρον σενάριο που ανοίγει είναι ο ενδεχόμενος «πόλεμος χρεώσεων» στην αγορά των Bitcoin ETF, η οποία αγγίζει τα 83 δισεκατομμύρια δολάρια. Αν η Morgan Stanley, με τους περίπου 16.000 χρηματοοικονομικούς συμβούλους της που διαχειρίζονται 6,2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε επενδύσεις πελατών, μπει δυναμικά στο παιχνίδι με τόσο χαμηλή χρέωση, οι ανταγωνιστές θα βρεθούν υπό πίεση να ακολουθήσουν.
Την ίδια στιγμή, τα spot Bitcoin ETFs έκλεισαν την εβδομάδα με εκροές 296 εκατ. δολαρίων, σπάζοντας ένα σερί τεσσάρων συνεχόμενων εβδομάδων εισροών που είχε ξεπεράσει συνολικά τα 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Η Πέμπτη και η Παρασκευή ήταν ιδιαίτερα αδύναμες ημέρες, με εκροές που ξεπέρασαν τα 396 εκατ. δολάρια συνολικά. Η Παρασκευή μόνη της κατέγραψε εκροές 225 εκατ. δολαρίων — τη μεγαλύτερη ημερήσια εκροή από τις αρχές Μαρτίου.
Τα συνολικά καθαρά κεφάλαια που έχουν εισρεύσει σε αυτά τα προϊόντα από την έναρξή τους παραμένουν υψηλά, στα 55,93 δισεκατομμύρια δολάρια, αλλά το συνολικό ενεργητικό τους υποχώρησε από τα 90 δισεκατομμύρια σε περίπου 84,77 δισεκατομμύρια δολάρια μέσα σε μία εβδομάδα. Ο όγκος συναλλαγών επίσης μειώθηκε αισθητά.
Στο νομικό μέτωπο, η εταιρεία Kalshi — μια πλατφόρμα που επιτρέπει στους χρήστες να «στοιχηματίζουν» σε αποτελέσματα γεγονότων, από εκλογές μέχρι οικονομικά νέα — αντιμετωπίζει νέα αγωγή, αυτή τη φορά από την Πολιτεία της Ουάσινγκτον. Ο Γενικός Εισαγγελέας της πολιτείας υποστηρίζει ότι η Kalshi παραβιάζει τους νόμους περί τυχερών παιχνιδιών, καθώς ουσιαστικά λειτουργεί σαν στοιχηματική εταιρεία, απλώς αποκαλώντας την υπηρεσία της «αγορά προβλέψεων» αντί για «στοίχημα».
Η Kalshi αντέδρασε άμεσα, ζητώντας να μεταφερθεί η υπόθεση σε ομοσπονδιακό δικαστήριο, επισημαίνοντας ότι παρόμοια ζητήματα εκδικάζονται ήδη σε άλλα ομοσπονδιακά δικαστήρια και ότι η αγωγή κατατέθηκε χωρίς καμία προηγούμενη επικοινωνία ή προειδοποίηση από τις αρχές της Ουάσινγκτον.
Το νομικό τοπίο γύρω από τις πλατφόρμες προβλέψεων παραμένει ρευστό στις ΗΠΑ, με διαφορετικές πολιτείες να υιοθετούν διαφορετικές προσεγγίσεις. Η έκβαση αυτών των υποθέσεων θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό πώς θα λειτουργούν τέτοιες πλατφόρμες στο μέλλον.
