Το Εφετείο της Τρίτης Περιφέρειας των ΗΠΑ έκρινε ότι η πολιτεία του Νιου Τζέρσεϊ δεν μπορεί να λάβει μέτρα κατά της πλατφόρμας προβλέψεων Kalshi. Το δικαστήριο έκρινε ότι τα προϊόντα της εταιρείας διέπονται από ομοσπονδιακή νομοθεσία και όχι από τους τοπικούς νόμους περί τυχερών παιχνιδιών. Η απόφαση αποτελεί σημαντική νίκη για τις αγορές προβλέψεων, που αντιμετωπίζουν αυξανόμενες νομικές πιέσεις σε πολλές πολιτείες.
Οι λεγόμενες “αγορές προβλέψεων” — πλατφόρμες όπου οι χρήστες στοιχηματίζουν στην έκβαση γεγονότων, από αθλητικά αποτελέσματα μέχρι πολιτικές εκλογές — βρίσκονται στο επίκεντρο μιας μεγάλης νομικής διαμάχης στις ΗΠΑ. Και μια πρόσφατη δικαστική απόφαση έδωσε ανάσα σε μία από τις μεγαλύτερες εταιρείες του κλάδου.
Το Εφετείο της Τρίτης Περιφέρειας των ΗΠΑ αποφάσισε, με ψήφους 2 προς 1, ότι η πολιτεία του Νιου Τζέρσεϊ δεν έχει δικαίωμα να κινήσει νομικές διαδικασίες κατά της Kalshi. Το σκεπτικό είναι απλό: τα προϊόντα που προσφέρει η εταιρεία εμπίπτουν στο ομοσπονδιακό νόμο για τις εμπορευματικές συναλλαγές (Commodity Exchange Act), ο οποίος υπερισχύει των τοπικών νόμων περί τυχερών παιχνιδιών.
Η Kalshi προσφέρει συμβόλαια που συνδέονται με αθλητικά γεγονότα — για παράδειγμα, ποια ομάδα θα κερδίσει ένα ματς του αμερικανικού ποδοσφαίρου ή πόσους πόντους θα σκοράρουν συνολικά οι δύο ομάδες. Η εταιρεία υποστηρίζει ότι αυτά δεν είναι απλά στοιχήματα, αλλά χρηματοοικονομικά εργαλεία που εποπτεύονται από την ομοσπονδιακή ρυθμιστική αρχή CFTC. Το δικαστήριο συμφώνησε.
Η πλειοψηφία της σύνθεσης σημείωσε ότι η CFTC δεν έχει κρίνει τα συγκεκριμένα προϊόντα ως αντίθετα στο δημόσιο συμφέρον, και άρα δεν υπάρχει λόγος να επέμβει μια πολιτεία. Η μειοψηφούσα δικαστής, ωστόσο, διαφώνησε έντονα, υποστηρίζοντας ότι αυτά που προσφέρει η Kalshi είναι στην ουσία τους αθλητικά στοιχήματα και θα έπρεπε να αντιμετωπίζονται ως τέτοια.
Η υπόθεση αυτή δεν είναι μεμονωμένη. Πολλές αμερικανικές πολιτείες έχουν ήδη κινηθεί νομικά ή έχουν εκδώσει εντολές παύσης λειτουργίας εναντίον πλατφορμών όπως η Kalshi και η Polymarket, ισχυριζόμενες ότι τα αθλητικά τους συμβόλαια παραβιάζουν τους τοπικούς νόμους για τα τυχερά παιχνίδια. Τα δικαστήρια, όμως, δεν έχουν βγάλει ομοιόμορφες αποφάσεις: άλλα τάσσονται με τις πολιτείες, άλλα με τις εταιρείες.
Χαρακτηριστικό παράδειγμα αντίθετης κατεύθυνσης: το Εφετείο της Ένατης Περιφέρειας αρνήθηκε τον περασμένο μήνα να μπλοκάρει την απόφαση της Νεβάδα κατά της Kalshi, επιτρέποντας στην πολιτεία να εξασφαλίσει προσωρινή απαγόρευση λειτουργίας. Η ίδια περιφέρεια αναμένεται να εξετάσει και άλλες παρόμοιες υποθέσεις σύντομα.
Στο μέτωπο αυτό παρεμβαίνει ενεργά και η CFTC. Ο πρόεδρός της δήλωσε ότι είναι κρίσιμο η ομοσπονδιακή αρχή να υπερασπιστεί την αποκλειστική της αρμοδιότητα πάνω σε αυτές τις αγορές, τονίζοντας ότι ο ορισμός του “εμπορεύματος” στη νομοθεσία είναι πολύ ευρύς και καλύπτει γεγονότα από αθλητικά αποτελέσματα μέχρι πολιτικές εκλογές και τιμές σιτηρών.
Για τον μέσο επενδυτή ή χρήστη τέτοιων πλατφορμών, το μήνυμα είναι ότι το νομικό τοπίο παραμένει ρευστό. Η Kalshi κέρδισε μια σημαντική μάχη, αλλά ο πόλεμος δεν έχει τελειώσει. Μέχρι να υπάρξει σαφής ομοσπονδιακή νομοθεσία ή απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου, οι αγορές προβλέψεων θα συνεχίσουν να κινούνται σε νομικά γκρίζα ζώνη.
